- 1024px
- 1280px
В Сибири создается фонд прямого инвестирования
В Новосибирске будет сформирован первый фонд прямых инвестиций, который создает инвестиционно-банковский консультант — компания Luginin Capital Partners (LCP). Создание фонда местным игроком станет прецедентом. Однако насколько деятельность этого института будет успешна, сказать трудно. Размер фонда прямых инвестиций, который формирует Luginin Capital Partners, составит порядка 200–300 млн евро, сейчас он сформирован примерно на 40%. Как сообщил корреспонденту «КС» директор юридического департамента LCP Константин Баймухашев, сейчас проводятся все формальные процедуры с юридическим оформлением документов фонда для подачи в регистрационные органы Люксембурга, в том числе утверждаются основные положения деятельности фонда, подготавливается проспект эмиссии, который будет содержать в себе сведения относительно фонда, составлен меморандум фонда компанией Beiten Burkhardt. Предполагается, что средства западных инвесторов фонд будет вкладывать в розничную торговлю, добывающую промышленность, инфраструктурные проекты, нефтяной сектор. Объем инвестиций в один проект может составить от 5 до 50 млн евро. Причем инвестирование будет осуществляться посредством покупки пакета акций (не менее блокирующего) у действующих акционеров. В настоящее время на рассмотрении фонда находится несколько заявок от разных компаний. Среди них — не только сибирские, но и российские игроки. Уже в ближайшее время фонд намерен проводить презентации своих партнеров для формирования пула инвесторов. Участники рынка по-разному относятся к инициативе Luginin Capital Partners. Так, генеральный директор ООО «Русские инвесторы-Сибирь» (Красноярск) Андрей Панченко говорит, что подобных фондов прямых инвестиций, которые создаются местными компаниями, в Сибири сегодня нет, и, возможно, этот станет первой ласточкой для развития данного направления. «Многие крупные игроки инвестиционного рынка, работающие в Сибири, практикуют прямые вложения в развивающиеся компании или оказание услуг в их привлечении. Но оформление данной деятельности в виде специализированного фонда, а тем более изначально нацеленного на привлечение зарубежных инвесторов — пока редкость», — также отмечает ректор учебного центра «ФИНАМ» Ярослав Кабаков. «Для того чтобы инвестировать в средние компании, размер фонда мог бы быть даже меньше, на первом этапе хватило бы и $100 млн», — уверен господин Панченко. Эксперт также положительно оценивает отрасли, которые фонд выбрал для инвестиций, однако отмечает, что на территории Сибири ему вряд ли удастся найти проекты, которые подходили бы как по объему инвестиций, так и по уровню рисков. «Поэтому фонд скорее всего будет активно работать на территории всей России», — уверен Андрей Панченко. А Ярослав Кабаков констатирует достаточно серьезный интерес на Западе к вложениям в российские компании. Однако они доступны либо через покупку российских акций или депозитарных расписок российских компаний, либо в форме непосредственной работы в России банков и инвесткомпаний. «Таким образом, среднее звено инвесторов, которое не заинтересовано в работе на рынке ликвидных бумаг и не имеет собственных структур для вложений в России, пока не охвачено. Потенциально фонд может оказаться для них интересен, и, вероятно, первоначальный пул инвесторов компанией уже сформирован», — считает господин Кабаков. Дальнейшее развитие проекта будет зависеть, по его мнению, от эффективного выбора объектов инвестирования. Очень важно, объединяя функции «упаковки бизнеса» и поиска инвесторов, выдержать разумный баланс. «Выступая организатором размещений, работая на объект инвестирования как на клиента, компании сложно будет блюсти интересы вкладчиков фонда», — предупреждает Ярослав Кабаков. (К примеру, компания «БКС Консалтинг» в феврале этого года заявила о сотрудничестве с западным венчурным фондом Westminster Securities. Однако компаньоны будут разделять функции работы с инвесторами и соискателями инвестиций.) «КС» решил узнать, насколько участие в фонде в качестве «соискателя» инвестиций интересно для предприятий. Так, в компании «ДОМОЦЕНТР» отмечают, что фонды прямых инвестиций — очень перспективный способ получения финансирования. «Наша компания также проявляет интерес к такому взаимодействию с инвесторами, однако для Сибири этот инструмент достаточно новый, и, возможно, потребуется некоторое время, чтобы сибирские эмитенты его восприняли, — говорит ведущий менеджер по работе с инвесторами группы компаний «ДОМОЦЕНТР« Алексей Малыгин. — Все-таки большинству компаний гораздо привычнее обычное банковское кредитование, а более тонкие и сложные инструменты сегодня могут оценить не все. Однако буквально через некоторое время эта ситуация может измениться». Источник: Креативное обозрение на idea.ru