Новосибирск упал, Красноярск и Кемерово приподнялись

Рейтинг кредитоспособности большинства территорий Сибири по итогам 2004 года вырос. Об этом говорят данные рейтингового агентства АК & М. Лидерами роста стали Красноярский край и Кемеровская область. В то же время Новосибирская область опустилась с 27-го на 49-е место в рейтинге кредитоспособности. Главной причиной потери позиций стали финансовые показатели субъекта Федерации.   Директор ИФК «Алемар» Святослав Понуров считает, что, «Красноярский край и Кемеровская область «родились с золотой ложкой во рту». Фото Михаила ПЕРИКОВА В рейтинговом агентстве АК & М корреспонденту «КС» объяснили, что при проведении исследования относительной кредитоспособности субъектов РФ учитывался ряд показателей. В частности, отношение государственного долга Новосибирской области к доходам по итогам 2004 года составило 95,21%, что соответствует 74-му месту среди субъектов РФ. Для сравнения - по итогам 2003 года отношение государственного долга к собственным доходам бюджета области составляло 47,5% (61-е место). По доле собственных доходов в общем объеме доходов область в 2003 году занимала 32-е место, а по итогам 2004 года опустилась до 40-го (67,83%). По дефициту бюджета область переместилась с 63-го места (дефицит - 4,21%) на 76-е (дефицит - 10,3%). Наряду с ухудшением финансовых показателей произошли негативные изменения и в экономике - по доле прибыльных предприятий область в 2003 году занимала 16-е место, а по итогам 2004 года - 24-е место (63,8%). Аналитик рейтингового агентства АК & М Владимир Минаков отмечает, что именно ухудшение финансовых и экономических показателей привело к резкому падению рейтинга кредитоспособности области. Заместитель председателя комитета по бюджету областного Совета депутатов Сергей Канунников признает факт увеличения дефицита бюджета и внутреннего долга. За два года долг вырос с 5 млрд рублей до 11 млрд. «Последние годы мы активно использовали бюджет для поддержки реального сектора экономики, в частности, сельского хозяйства. Однако это не привело к росту налогооблагаемой базы, - сетует депутат. - По предприятиям АПК много невозвратов выданных ссуд. Крупные налогоплательщики уходят в Москву, вливаясь в холдинги. Предприятия малого и среднего бизнеса используют лазейки для ухода от налогообложения». «В такой ситуации неудивительно, что область ищет средства на стороне: получая кредиты в банках и выпуская облигации. Долг, естественно, продолжает расти, но трагедии из этого делать не нужно. Область занимает деньги на рынках, и это привлекает к ней внимание инвесторов, - считает директор ИФК «Алемар» Святослав Понуров. - Что касается Красноярского края и Кемеровской области, то эти регионы, как говорится, «родились с золотой ложкой во рту». Эксперты компании «Брокеркредитсервис» (БКС) также считают, что падение рейтинга кредитоспособности Новосибирской области связано скорее с улучшением кредитного качества других территорий Сибири. «В прошлом году увеличились налоговые доходы Кемеровской области. Отчасти это связано с выходом на положительный уровень прибыли одного из крупнейших налогоплательщиков - ЗСМК», - отмечает аналитик по рынку облигаций компании БКС Татьяна Бобровская. В финансовом управлении администрации Кемеровской области объяснили повышение рейтинга «хорошим исполнением бюджета и перевыполнением плана по доходам». Заместитель начальника главного финуправления администрации Красноярского края Руслан Щербатюк рассказал «КС», что за последние четыре года доходы краевого бюджета увеличились в 2,5 раза и по итогам 2004 года составили 32,8 млрд рублей. Кроме того, впервые за три года в 2004 году краевой бюджет был исполнен с профицитом в 1,3 млрд рублей, или 4% от общего объема доходов бюджета. «В результате качественного управления долгом края в 2004 году можно отметить снижение стоимости заимствований. Объем средств, израсходованных в 2004 году на обслуживание долга края, составил 2,1% от общего объема расходов краевого бюджета, или на 0,3% меньше, чем аналогичный показатель в 2003 году, - говорит Щербатюк. - Средневзвешенная процентная ставка по кредитам коммерческих банков в течение года снизилась до 13,1%». По данным АК&М, в 2004 году Красноярский край существенно улучшил свои финансовые показатели. Объем долга к доходам без учета финансовой помощи из федерального бюджета в 2004 году составил 29.08% (49 место), тогда как в 2003 году - 47.99%(62 место). Доля собственных доходов увеличилась с 84.75% до 91.74%. В Кемеровской области в 2003 году доля собственных доходов была 79.08% (19 место), а в 2004 году стала 84.60% (15 место). По отношению дефицита к доходам область занимала 18 место в 2003 году, а в 2004-м поднялась на 8 место. По объему собственных доходов место области выросло с 14-го в 2003-м до 9-го в 2004 году, а отношение задолженности по налогам к общему объему налоговых платежей по итогам 2004 года составило 35.89% - 58 место в среди рассматриваемых регионов. В 2003 году данный показатель был 62.23% - 83 место. В то же время специалисты довольно скептически отнеслись к самой технологии подготовки рейтинга, заявив, что любая оценка изначально субъективна. «Если взглянуть на методику рейтинга, то скромное положение Новосибирской области объясняется не только низким значением коэффициентов, имеющим существенный вес в интегральном индексе, но и изменением методики. Предыдущий рейтинг рассчитывался по другой технологии, поэтому не известно, насколько корректным может быть сравнение», - заявил «КС» специалист по управлению УК «Мономах» Егор Киселев. «При проведении исследования мы осознано использовали только объективные показатели, выраженные численными значениями, - оппонирует аналитик АК&М Владимир Минаков. - Мы не проводили анализ качества финансового управления в регионах. И я не стал бы говорить, что резкое падение рейтинга кредитоспособности области вызвано финансовой политикой областной власти». Опрошенные «КС» эксперты уверены, что дальнейшего снижения рейтинга кредитоспособности Новосибирской области не произойдет. «В соответствии с программой заимствований области планируется увеличить срочность заимствований за счет замены краткосрочных кредитов облигационными займами, что положительно отразится на кредитных характеристиках области. Также планируется снизить отношение суммы долга к собственным доходам в 2005 году до 25.91%. В связи с этим мы не думаем, что в рейтинге эмитентов Новосибирская область может опустится ниже. «Однако ее рост ограничен средним инвестиционным потенциалом», - прогнозирует развитие событий Татьяна Бобровская. Святослав Понуров из ИФК «Алемар» более того считает, что рейтинг области как заемщика поднимется за счет инвестиционных проектов: технопарка, крупных торговых центров и т. д., которые позволят ей решить проблему недостаточности налогооблагаемой базы: «Спецификой Новосибирской области является то, что она не мешала развитию нового бизнеса, хотя и особо не помогала. Думаю, что через три-пять лет ситуация изменится». Об улучшении ситуации говорит и Сергей Канунников: «С начала 2005 года текущий дефицит бюджета сократился. Вместо запланированных на год 680 млн рублей мы имеем 400 млн, и думаю, что до конца года эта цифра уменьшится. Соотношение внутреннего долга (11,9 млрд рублей) к объему собственных доходов (20 млрд рублей) уже составляет чуть более 50%. Так что ситуация улучшается». А начальник управления финансов и налоговой политики администрации Новосибирской области Леонид Горнин заявил, что недавно рейтинговое агентство Mood's Interfax Rating Agency присвоило Новосибирской области долгосрочный национальный кредитный рейтинг на уровне А2 (rus). «Этот рейтинг отражает высокую кредитоспособность области относительно других российских заемщиков. Почему я пью этот дорогущий коктейль? Да все просто, он вкусный и полезный. Я не стремлюсь похудеть, ни в коем случае. Вешу 44 кг при росте 165 см, до родов весила 45. Я просто очень очень люблю сладкое и не представляю жизни без вкусняшек. Но все мы знаем, из чего состоят сникерсы или магазинные пирожные... Правда справедливости ради стоит отметить,что оценка давалась по финансовым показателям 2005 года, - говорит Горнин. - Мы не отмечаем роста стоимости денег для области на кредитом рынке. Напротив, обслуживание снижается, но, скорее всего, это не так сильно зависит от финансового состояния субъекта Федерации, сколько от конъюнктуры рынка и общего снижения банковских ставок».