- 1024px
- 1280px
«СИТЕХ» займет через «дочку»
Во второй декаде декабря корпорация «СИТЕХ» (Новосибирск) планирует провести презентацию своего облигационного займа и войти в историю как первая сибирская строительная компания, приступившая к формированию публичной кредитной истории. Полученные средства будут направлены на развитие кровельного бизнеса. Опрошенные «КС» участники рынка считают, что размещение окажется непростым из-за структуры займа, но не исключают, что корпорация сможет получить желаемые дивиденды. Стоимость основных средств холдинга «СИТЕХ» на 01.01.05 г. составила 106 млн руб. По итогам работы в 2004 г. выручка составила 635 млн руб., чистая прибыль — 23 млн руб. «СИТЕХ» привлекает облигации на развитие бизнеса. На фото — президент корпорации «СИТЕХ» Никита Иноземцев. Фото Михаила ПЕРИКОВА «СИТЕХ» первой из региональных компаний своей отрасли планирует выйти на долговой рынок. Проспект эмиссии будет зарегистрирован в декабре текущего года, а в январе-феврале 2006 года пройдет размещение. Объем облигационного займа, по прогнозам, составит около 40 млн руб. Срок размещения — 1 год. «Мы рассматривали различные финансовые инструменты, но поняли, что проще и дальновиднее выйти на рынок пусть с небольшим, но облигационным займом, — рассказала «КС» исполнительный директор группы компаний «СИТЕХ« Елена Костенко. — В будущем мы намерены выйти на долговой рынок с более крупными займами». По словам госпожи Костенко, средства, вырученные в результате размещения дебютного облигационного займа, целиком пойдут на развитие кровельного бизнеса: закупку материалов для монтажа мембранных кровель, формирование дилерской сети по реализации этого стройматериала, а также пополнение складских запасов: «Выбор этого направления вложения средств позволит нам снизить риски для потенциальных инвесторов. Кровельный бизнес отличают высокая рентабельность (около 30–40% в год. — «КС«) и технологичность. Если учесть состояние кровли многих производственных, складских и жилых объектов в Сибири, можно представить, насколько велики емкость и потенциал роста этого бизнеса. А мы — лидеры на рынке мембранных кровель в России». Особенностью займа является его размещение на Сибирской Межбанковской валютной бирже (СМВБ). До «СИТЕХа» на СМВБ размещались только две компании — Поспелихинская макаронная фабрика и «Алтайэнерго». Обычно эмитенты выходят с ценными бумагами на ММВБ или работают с инвесторами на внебиржевом рынке. «На ММВБ выходить с 40 млн бессмысленно: там с эмитентом начинают разговаривать, если он готов занять от 200 млн и выше. Кроме того, размещение на СМВБ обойдется заемщику в три раза дешевле», — объясняет глава компании — организатора займа Банковский дом «Лугинин и партнеры» Вячеслав Лугинин. Корпорация будет размещать облигации через технического эмитента. Подобный метод привлечения средств недавно использовала авиакомпания «КрасЭйр», занявшая деньги через свою «дочку» — ООО «AiRUnion». Именно поэтому размещение будет проходить по закрытой подписке, предусматривающей вторичное обращение на бирже. Привлечение технического эмитента, которого корпорация учредит в ближайшее время, Лугинин также объясняет структурой займа — небольшой суммой и сроком: «В будущем через дочернюю компанию «СИТЕХ« сможет привлекать средства на других рынках капитала». Опрошенные «КС» участники рынка оценили инициативу «СИТЕХа» довольно осторожно. «Для того чтобы выходить на фондовый рынок, нужно иметь материальную базу и финансово прозрачный бизнес. Сегодня в Сибири этим требованиям соответствует мало заемщиков, — комментирует ситуацию гендиректор ЗАО «Сибсервисстройреконструкция» Владимир Литвинов. — Кроме того, сегодня достаточно привычных инструментов привлечения средств, банковские кредиты вполне доступны. Выпуск облигаций — модное веяние, но в нашей отрасли применение новых течений довольно опасно, так как мы строим не на год и два, а на десятилетия. Но не исключаю, что выпуск ценных бумаг даст «СИТЕХу« возможность привлечь инвесторов». Генеральный директор Корпорации «Красный проспект» Сергей Наймарк также считает, что сегодня у строителей достаточно инструментов для финансирования: «Выпуск облигаций интересен только тем, что для строителей лишних денег не бывает. Что касается публичности, то имидж формируют скорость и качество работы, а не ценные бумаги». По мнению управляющего партнера компании DSO Consulting Сергея Сидоренко, «СИТЕХ» вполне может занять под 15–16% годовых. «Не исключаю, что в случае появления облигаций корпорации на вторичном рынке они будут пользоваться спросом у инвесторов, желающих вложить свои активы на короткий срок и получить достаточно высокую доходность, — продолжает собеседник «КС». — В то же время очень велика вероятность, что «СИТЕХ« довольно долго останется первым и единственным эмитентом строительной отрасли в Сибири, который вышел на долговой рынок. Большинству компаний это недоступно из-за финансовой непрозрачности, хотя и крайне необходимо. По новому Градостроительному кодексу, застройщик обязан проводить большую подготовительную работу до привлечения частных инвесторов, а для этого нужны большие средства». Источник: Креативное обозрение на idea.ru